Etched สตาร์ทอัพชิป AI เจรจาระดมทุนที่มูลค่า 2 หมื่นล้านดอลลาร์

Etched สตาร์ทอัพผู้ผลิตชิป AI จากเมืองซานโฮเซ กำลังอยู่ระหว่างเจรจาระดมทุนรอบใหม่ที่มูลค่าบริษัทราว 2 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ ตามรายงานของ The Wall Street Journal เมื่อวันที่ 20 กรกฎาคม 2026 ตัวเลขนี้สูงกว่ามูลค่าประเมินรอบก่อนหน้าราว 4 เท่า และเกิดขึ้นในจังหวะที่นักลงทุนกำลังมองหาทางเลือกอื่นนอกเหนือจาก Nvidia อย่างจริงจัง

สิ่งที่ทำให้ดีลนี้แปลกกว่าปกติคือ Etched กำลังระดมทุน สองรอบพร้อมกันที่มูลค่าต่างกัน โดยรอบมูลค่า 2 หมื่นล้านดอลลาร์มี Jane Street ซึ่งเป็นนักลงทุนเดิมเป็นผู้นำ ขณะที่อีกรอบหนึ่งมี Sequoia Capital เป็นผู้นำที่มูลค่าราว 1 หมื่นล้านดอลลาร์ ทั้งสองดีลยังไม่ปิด และเงื่อนไขอาจเปลี่ยนแปลงได้

ชิปที่ตั้งใจทำได้อย่างเดียว

Etched ก่อตั้งปี 2022 โดย Gavin Uberti, Chris Zhu และ Robert Wachen ซึ่งลาออกจากฮาร์วาร์ดมาทำบริษัทนี้ แนวคิดของบริษัทต่างจากผู้ผลิตชิปทั่วไปตรงที่ แทนที่จะทำชิปที่รันโมเดล AI ได้ทุกแบบ Etched เลือกฝังสถาปัตยกรรม transformer ลงในซิลิคอนโดยตรง

การแลกเปลี่ยนตรงนี้ชัดเจน คือชิปจะ ยืดหยุ่นน้อยลงมาก เพราะรันได้เฉพาะโมเดลตระกูล transformer แต่ถ้าเดิมพันถูก ก็มีโอกาสได้ประสิทธิภาพต่อวัตต์และต้นทุนต่อโทเคนที่ดีกว่า GPU ทั่วไปอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งเป็นงานที่กินงบมากที่สุดของบริษัท AI ทุกวันนี้ — โมเดลภาษาขนาดใหญ่แทบทั้งหมดที่ใช้งานอยู่ในตลาดล้วนสร้างบนสถาปัตยกรรม transformer

ทำไมนักลงทุนถึงสนใจ

ภาพใหญ่คือ ต้นทุนการรันโมเดล (inference) กลายเป็นค่าใช้จ่ายก้อนใหญ่ที่สุดของบริษัท AI แทนที่การเทรนโมเดล เมื่อความต้องการชิปสำหรับงาน inference โตขึ้นเรื่อย ๆ ผู้ซื้อรายใหญ่จึงอยากมีตัวเลือกมากกว่าซัพพลายเออร์เจ้าเดียว

สำหรับผู้อ่านในไทย ผลกระทบไม่ได้อยู่ที่ตัวชิปโดยตรง แต่อยู่ที่ ราคา API ของโมเดล AI ที่เราจ่ายกันอยู่ ถ้าการแข่งขันด้านฮาร์ดแวร์ทำให้ต้นทุน inference ถูกลงจริง ราคาต่อโทเคนก็มีแนวโน้มลดตามในระยะกลาง แต่ต้องย้ำว่า ชิปเฉพาะทางหลายตัวในอดีตเคยได้มูลค่าประเมินสูงแต่ไม่สามารถแย่งส่วนแบ่งตลาดได้จริง